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康龙化成今日登陆港交所 一年内完成“A+H”股上市
 

康龙化成今日登陆港交所 一年内完成“A+H”股上市


同花順財經
發布時間:11-28浙江核新同花順網絡信息股份有限公司
  動脈網獲悉,2019年11月28日,康龍化成在港交所上市,距其在A股上市才過了不到一年的時間。康龍化成也成爲繼藥明康德之後,又一家成功登陸A+H的CRO企業。
  本次港交所上市,康龍化成本次共發行1.165億股,超額認購逾113倍。每股價格39.50港元,在其定價範圍的最高值,募集資金約43.4億。
  康龍化成今日開盤價格43.45港元,漲幅達10%。截至上午10時40分,康龍化成港股股價爲43.10港元。
康龍化成A股日K線
  在今年1月28日登陸A股之後,康龍化成接連收獲13個漲停。目前康龍化成的股價在51元上下,較年初7.66元的發行價,已經暴漲超過560%。
在既有業務增長的同時向外擴張
  根據其招股書的披露,康龍化成在港股募集的資金將主要用于擴展中國實驗室及生産設施的産能及能力(30%)、國外業務的進一步擴張(10%)、建立有關研發生物制劑的醫藥研發服務平台(20%)、擴展臨床開發服務實力及能力(15%)、收購全球其他CRO公司(15%)及補充營運資金(10%)。
康龍化成在港股招股書中披露的各業務板塊營收情況
  康龍化成近幾年保持著高速的增長,2016-2018年複合增長率接近33.4%,2018年營收達到29億元。並且從2019H1的營收數據上看,康龍化成在2019年仍然保持著高速增長的態勢。
  康龙化成作为全球市场份额排名第三的医药CRO 公司(药物发现环节),不断突破服务领域,旨在提升发展天花板。实验室服务的持续性较强,估计康龙化成在实验室服务上的收入有望持续提升。CMC/CMO业务则是其业务体现规模性的关键。该业务不同于临床前服务,固定资产上的投入较高,因此随着产能的提高,很可能成为康龙化成公司最具规模性的业务。
  從資金用途也可以看出,同樣以小分子藥物研發起家的康龍化成與藥明康德一樣,也在嘗試打通研發到生産全流程。臨床開發服務和CMC服務在其業務中的占比持續提升,本次募集資金的分配上,也爲這兩個業務部分投入了相當高的資金比例。縱向整合是目前CRO行業的主體基調,而康龍化成目前也在縱向整合的道路上越走越遠。
營收結構開始向藥物開發方向傾斜,實驗室服務仍是主要營收來源
  自成立以來,康龍化成一直專注于小分子藥物研發服務,構建了獨特的藥物研究、開發及生産CRO+CMO服務平台,業務涉及實驗室化學、生物科學、藥物安全評價、化學和制劑工藝開發及生産和臨床研究服務等多個學科領域的交叉綜合。
康龍化成的主要業務構成
  康龍化成的小分子藥物研發生産服務起源于實驗室化學,具備各主要疾病領域的小分子化合物設計能力及大規模化合物合成能力。依托于核心的實驗室化學業務,公司建設了完整的生物學、藥物代謝動力學及藥理學等生物科學平台,爲客戶提供一體化的藥物發現服務,同時亦積累了廣泛的客戶資源。
  隨著藥物發現研發服務業務的發展,公司的服務平台逐步延伸到藥物開發階段。公司已構建了完整且日趨完善的藥物開發服務平台。平台服務主要包括經過CFDA和FDA雙重GLP認證的藥物安全評價服務,化學及藥物工藝開發服務,GMP化學原料藥及藥物制劑生産服務,包含超高靈敏度放射性標記代謝物分析技術的生物分析服務,以及擁有超過200個在FDA成功申報經驗的臨床試驗服務。
重大收購構建全流程業務能力
  康龙化成的核心业务是小分子药物的研发服务。基于此,公司一直致力构建全流程一体化。2016年至今,康龙化成一共进行了5次股权收购,通过对 Quotient Bioresearch、SNBLClinical Pharmacology、康泰博、Xceleron 和南京思睿的收购,来构建全流程一体化药物研究、开发及生产服务平台系统性战略规划下的具体布局。
康龍化成的股權收購事件
  Quotient Bioresearch是一家成立于2013年的英国公司,专注于放射化学合成与代谢动力学研究。康龙化成在2016年对其进行了100%股权的收购,以此为进一步拓展公司的服务领域。
  Quotient本身就拥有三家子公司,分别为 Quotient Bioresearch (Radiochemicals) Limited、Quotient Bioresearch (Rushden) Limited 和 Quotient Bioresearch Inc.。这次收购帮助康龙化成提高了在药物发现、临床前研究和临床药物代谢动力学的服务能力,也获得了全球范围内更多的市场切入点。
提高公司在药物发现、临 床前和临床药物代谢动力学的服务能力,同时在全球范围获得更多市场切入点, 康龙有限决定收购 Quotient 100%的股权。 Quotient 彼时拥有三家子公司,分别为 Quotient Bioresearch (Radiochemicals) Limited、Quotient Bioresearch (Rushden) Limited 和 Quotient Bioresearch Inc.。
  第二家公司叫做Xceleron,康龍化成在2017年1月對其進行了100%股權收購。這是一家美國公司,擁有獨特的加速器質譜技術。該技術是康龍化成放射性標記代謝物分析服務的全方位延伸,配合此前收購的Quotient,康龍化成在藥物代謝研發上的服務能力再次進階。
  第三家公司叫做SNBL Clinical,由日本日本上市公司 Shin Nippon Biomedical Laboratories创立。SNBL Clinical坐落于美国马里兰州大学医疗中心,与美国马里兰州大学等多家知名医学院校保持着良好的合作关系。这样的一家公司能够在临床研究服务上拥有优势,能够提供全面服务,包括医学协作、病患/自愿者招募、临床实施、注册申报和数据管理等。而里临床研究服务一直是康龙化成全流程一体化服务中的重要组成部分,康龙化成于2017年5月完成了对其的收购,交易金额为254.58万美元。
  康龍化成的最新一起收購發生于今年5月,被收購的公司是南京思睿。南京思睿的主要業務條線集中在其子公司南京希麥迪上。南京希麥迪是一家國內的臨床CRO企業,擁有優質的臨床CRO一站式服務平台。從幾起收購案中看,康龍化成的收購目標從早期的藥物發現企業轉向臨床CRO。這一點也與康龍化成的業務逐漸從藥物發現向藥物開發方向發展的變化一致。
  以上幾次收購的目的都旨在公司業務能力的擴展,而公司對康泰博的收購,則是爲了國內市場業務的擴張。
  甯波康泰博是北京康泰博和杭州宏納于2015年成立的一家公司,這家公司通過競買方式取得了杭州灣新區濱海的一塊土地使用權。康龍化成對其進行了100%的股權收購,並將杭州灣的這塊土地建設成爲了生物醫藥研發服務基地。據了解,目前該産業園已經落戶生命健康産業項目70余個,爲康龍化成提供了更多來自國內藥企的潛在交易。
同花順財經發布時間:11-28浙江核新同花順網絡信息股份有限公司
 
(2019/12/2 13:34:44  动脉网    阅读1077次)

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